广汇物流快速回购 战略布局连落数子筑牢能源物流底座

近日，广汇物流（600603.SH）发布回购进展公告，截至2026年7月16日收盘，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份31,517,600股（含已注销的17,386,400股），注销后新增累计回购14,131,200股，占公司总股本的比例达1.20%，累计回购金额已攀升至1.65亿元。回溯来看，公司计划于2024年7月至2026年4月30日期间，推出不低于2亿元且不超过4亿元的回购方案，回购股份全部予以注销用于减少公司注册资本。截至2026年4月30日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购公司股份17,386,400股，已支付回购股份的总金额为1亿元（不含交易费用），回购的股份已于2026年5月6日注销。

同时据披露，公司持续通过回购注销、控股股东增持等多种方式，切实维护全体股东合法权益。2023至2025年，公司累计注销回购股份6,149.17万股，对应注销总金额32,162.67万元，占近三个会计年度平均净利润比例为66.07%，持续优化股本结构，提升股东回报水平。

市场人士也分析指出，此次回购的快速推进，是公司收到决定书后积极落实整改、切实履行回购计划的具体体现。更值得关注的是，在公司积极履行回购义务的同时，其围绕能源物流主业的战略推进并未停歇，且正处于快速成长与战略扩张阶段，更已在货源组织、运力保障与通道升级等多个维度取得系统性突破。而伴随战略布局逐一落地，公司能源物流主业的发展有望进入到新的成长阶段。

上半年扰动或逐渐出清

1800万吨协议锁定

从经营端来看，自年初以来广汇物流一直着力于强化自身主业发展，并围绕核心资产红淖铁路进行了从货源锁定、运力保障到通道升级等全链条战略布局，持续夯实了其“疆煤外运”通道的核心枢纽地位。

在2026年一季度，广汇物流与淖毛湖地区多家企业签署总量超850万吨的年度运输协议，并与中国铁路乌鲁木齐局锁定“疆煤外运”1,800万吨始发运量，构建起稳定可持续的运力体系。上述举措从货源与运力两端同步发力，为公司全年能源物流业务的稳定运营构筑了坚实底盘。

业内人士分析指出，作为新疆与消费市场的煤炭运输通道，红淖铁路近年来的煤炭外运量逐年上升。数据显示，2025年度红淖铁路全年累计运量2,872万吨，同比增长27%，已创下历史新高。而公司目前已在始发与过轨两端锁定——其中1,800万吨始发运量保障了出疆货源的稳定输出，1,800万吨过轨运量则打通了红淖铁路与国铁路网的跨线通道——这一定量级的运量锁定，实质上构建了从矿区集疏运到国铁干线外运的完整闭环，显著提升了公司全年运量的确定性与可预期性。与此同时，从经营业绩表现来看，尽管2026年上半年受兰新线集中检修及二季度相关事项磋商等短期扰动因素影响，公司预报半年度归母净利润仅为1,000万元至1,400万元，但从长期维度看，随着始发与过轨双项1,800万吨运量锁定，叠加过轨运价联动机制的建立，后期公司业绩有望逐渐修复，能源物流主业后续或将进入持续释放阶段。

正式纳入国家骨干通道

运能天花板全面打开

尤为值得关注的是，近期广汇物流还与乌局集团、临哈骨干铁路通道公司三方共同签署了《红淖铁路相关区段纳入临哈骨干通道管理三方合作框架协议》，红淖铁路正式划入国家骨干通道管理范围，这也使得红淖铁路由地方支线资产跃升为国家骨干铁路网的重要组成部分。公司借此深度嵌入“疆煤外运”北翼通道的核心运输体系，在“十五五”国家能源安全保障格局中亦有望获得更为明确的战略位置。

据了解，作为疆煤外运北翼核心，临哈骨干铁路通道线路全长约1973公里，总投资665亿元，按照双线电气化万吨重载标准打造，设计年运力超2亿吨，计划2027年底投运。通道建成后将构筑西起新疆将军庙、东至内蒙古临河，辐射我国西北、中南、华北以及沿海地区，覆盖全国大部分煤炭需求区的物流大通道，为疆煤外运提供系统性运力保障。这一国家级通道的运力扩容背后承载着明确的政策驱动与现实的运力缺口。

有行业分析指出，根据疆煤外运路网布局，作为主干的兰新铁路现有约1亿吨运能已趋近饱和，南翼库格铁路改造后运力仅约3000万吨，临哈骨干通道是唯一具备承接千万吨级年度外运增量的战略干线。而2025至2030年，疆煤铁路外运新增总量约2.05亿吨，预计其中超1.5亿吨外运增量将通过临哈骨干通道输送。红淖铁路作为连接将淖铁路及淖毛湖矿区直达临哈主线的核心集疏线路，将直接受益于这一增量货源的持续释放。对广汇物流而言，这意味着在疆煤外运增量持续向临哈通道集中的大趋势下，公司红淖铁路的货运规模与收入中枢有望伴随通道运能释放而持续上移。

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